Voici en quoi l’ETF Purpose Bitcoin diffère du GBTC Trust de Grayscale

Depuis 2017, les investisseurs attendent avec impatience l’approbation d’un ETF Bitcoin, car l’existence d’un tel fonds était un symbole important de l’adoption et de l’acceptation massives du domaine de la finance traditionnelle. Le 18 février, la Bourse de Toronto a accueilli le lancement officiel du FNB Purpose Bitcoin et le fonds a rapidement absorbé plus de 333 millions de dollars de capitalisation boursière en seulement deux jours. Maintenant que le Bitcoin ETF tant attendu est là, les investisseurs sont curieux de savoir comment il rivalisera avec le fonds Grayscale Investments GBTC. Le 17 février, Cathie Wood, fondatrice et PDG d’Ark Investment Management, a déclaré que la probabilité que les régulateurs américains approuvent un fonds négocié en bourse Bitcoin avait augmenté, bien que les fonds négociés en bourse (ETF) et les billets négociés en bourse (ETN) sonnent assez similaires , il existe des différences fondamentales dans les échanges, les risques et la fiscalité. Qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse Un FNB est un type de titre qui détient des investissements sous-jacents tels que des matières premières, des actions ou des obligations. Il ressemble souvent à un fonds commun de placement, car il est mis en commun et géré par son émetteur.Les ETF sont devenus une industrie de 7,7 billions de dollars, avec une croissance de 65% au cours des deux dernières années seulement.L’exemple le plus reconnaissable est le SPY, un fonds qui suit le S&P. Indice 500, actuellement géré par State Street. Le QQQ d’Invesco est un autre EFT qui suit les entreprises technologiques à grande capitalisation basées aux États-Unis. Des structures plus exotiques sont disponibles, telles que le pétrole brut ProShares UltraShort Bloomberg ($ SCO). En utilisant des produits dérivés, ce fonds vise à offrir deux fois l’effet de levier court quotidien sur les prix du pétrole. Qu’est-ce qu’un billet négocié en bourse? Les billets négociés en bourse (ETN) sont similaires à un ETF en ce sens que la négociation s’effectue à l’aide de courtiers traditionnels. Pourtant, la différence est qu’un ETN est un titre de créance émis par une institution financière. Même si le fonds dispose d’un programme de rachat, le risque de crédit repose entièrement sur son émetteur: par exemple, après l’implosion de Lehman Brothers en 2008, il a fallu plus d’une décennie aux investisseurs ETN pour récupérer l’investissement. une propriété directe de son contenu, créant différents événements fiscaux lors de la détention de contrats à terme et de la valorisation des positions. Pendant ce temps, les ETN sont imposés exclusivement lors de la vente.GBTC n’offre pas de conversion ou de rachat Le Bitcoin Trust Fund (GBTC) de Grayscale est le leader absolu du marché des crypto-monnaies, avec 35 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Les fonds d’investissement sont structurés comme des entreprises – au moins sous forme réglementaire – et sont des «fonds fermés». Ainsi, le nombre d’actions disponibles est limité et l’offre et la demande de celles-ci déterminent en grande partie leur prix.Les fonds fiduciaires d’investissement sont réglementés par l’US Office of the Comptroller of the Currency (OCC), donc en dehors de la Securities and Exchange Commission (SEC) Les actions GBTC ne peuvent pas être facilement créées, et il n’y a pas non plus de programme de rachat actif en place. Cela a tendance à générer des écarts de prix importants par rapport à sa valeur liquidative, qui est la fraction BTC sous-jacente représentée.Un ETF, en revanche, permet au teneur de marché de créer et de racheter des actions à volonté. Par conséquent, une prime ou une décote est généralement peu probable si la liquidité est suffisante.Un instrument ETF est beaucoup plus acceptable pour les gestionnaires de fonds communs de placement et les fonds de pension car il comporte beaucoup moins de risques qu’une fiducie à capital fixe comme GBTC. Les investisseurs particuliers n’étaient peut-être pas conscients de la possibilité que GBTC se négocie en dessous de la valeur liquidative. Ainsi, l’événement récent pourrait pousser davantage les investisseurs à déplacer leur position vers le FNB canadien.En résumé, un produit FNB comporte un risque beaucoup moins élevé en raison d’une plus grande transparence et de la possibilité de racheter des actions dans le cas d’actions négociées à escompte. Néanmoins, l’impressionnante capitalisation boursière de GBTC indique clairement que les investisseurs institutionnels sont déjà à bord. Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.